Ratingová agentura Standart & Poors snížila rating USA z AAA na AA+. Zatím se nic zvláštního neděje. Aby nastal skutečný zmatek na finančních trzích, musela by rating USA snížit ještě alespoň jedna z velkých ratingových agentur - Fitch nebo Moody´s. Ty se zatím nechystají... nabízí se otázka, zda skutečně vidí USA na špičkové kvalitě, nebo jsou motivovány jinak. Americká vláda ale nepatří mezi vlády známé korupčním jednáním.

Fitch naznačil možnost snížení ratingu do roku 2013, pokud se zhorší ekonomika, fiskální disciplína či jinak změní podmínky. Nechává si tedy dveře ke snížení otevřené. Co by se dělo pak? Nejrozšířenější dluhopisy ve světě by řada investorů musela prodat. Nastal by hromadný výprodej, který by mohl vést ke krachu množství finančních institucí. To by se zřejmě nelíbilo jejich vládám, které by zasáhly... a zvýšily zadluženost svou. Další snížení ratingu by na sebe nenechalo dlouho čekat. A znovu do kola - tedy do spirály.

Scénář snad nebude tak černý. Pro jistotu ale Evropská unie už připravuje regulaci ratingových agentur. Snad proto, aby je měla pod kontrolou, když už nemá pod kontrolou vlastní členské státy a jejich fiskální disciplínu. Kde zůstala Maastrichtská kritéria? Podle současné situace se šly koupat do jižních moří a sežral je žralok.

Hromadné výpovědi lékařů a následné vyjednávání o zvýšení či nezvýšení platů mi až příliš živě evokovalo současnou snahu "moderního" světa v boji proti "terorismu". Co mají lékaři a teroristé společného, že jednání jedněch vyvolá představu druhých?

To byla otázka, kterou jsem si kladl a na niž jsem obtížně hledal odpověď. Vždyť lékaři životy zachraňují, teroristé je ohrožují. Na společné rysy jsem přišel až po delším rozmýšlení:

- obě skupiny mají požadavky, které bez použití síly nejsou schopny prosadit
- podaří-li se úspěšně teroristům dosáhnout naplnění svých požadavků, dříve či později se objeví další teroristé (dnes již lékaře chtějí napodobovat policisté a hasiči)
- a konec konců i ohrožení zdraví a života při svém vyjednávání využili i lékaři; představa, že se vyprázdní nemocnice a pacienti nebudou mít kým být ošetřeni, není příliš vzdálená hlavni mířící na spánkovou oblast

Přeci jen je ale dostatek rozdílů: Lékaři životy častěji zachraňují než ohrožují. To se o teroristech říci nedá.

Maďarská vláda v těchto dnech v praxi ukazuje, že je vlastně naprosto nepodstatné, jaký penzijní systém je uplatňován - když vláda potřebuje peníze, vždycky sáhne na největší balík: na důchody.

Penzijní systémy mají dva základní modely: Průběžný a fondový. Ty mají různé variace, kombinace a odlišnosti, ale v zásadě jiné nejsou. Každý z modelů má jiná rizika. U průběžných systémů se nejčastěji hovoří o demografickém riziku, u fondových o riziku tržním. Na horizontu 30 a více let je ovšem největším rizikem riziko politické. A v tomto případě vůbec nezáleží na tom, o který systém se jedná. Průběžný systém se dá změnit a tok peněz se převáží ve prospěch "státu", fondový se dá znárodnit.

Maďarská ukázka dokazuje, že zestátnění prostředků v penzijních fondech není pouze doménou Jižní Ameriky (viz Argentýna v roce 2001). Ostatně, nemusíme se vzdalovat ani z českého (tehdy československého) území. Stačí vzpomenout na slova Antonína Zápotockého: "Naše měna je pevná a měnová reforma nebude".

Člověka by až popadla skepse. Ať bude penzijní systém jakýkoli, bude vždy záležet na vládě, jestli se dožije našeho stáří. Co s tím?

Recept je poměrně jednoduchý: Hlídat politiky, aby utráceli jen tolik, kolik jim občané dají na daních, netolerovat deficitní rozpočty a - a to především - nepouštět do Parlamentu politickou reprezentaci, která slibuje, aniž prokáže, že na své sliby má peníze... a už vůbec je tam nepouštět, pokud se jedná o politiky, kteří jsou schopni své sliby splnit.

Odstavili vítěze pražských voleb. Sestavili si vlastní koalici. Hlasů mají dost. Mohou si v Praze prohlasovat téměř cokoli. ODS a ČSSD. Čím to, že odvěcí rivalové mají v Praze 90 % programu společného? Jak je možné, že se program "pravicové" ODS shoduje více s "levicovou" ČSSD než s TOP 09, která je svou politickou orientací natočena také "doprava"?

Včerejší demonstrace a protesty proti "velké koalici" ukazují na možný jednoduchý důvod shody ODS a ČSSD. Praha je výborný penězovod. Bývalý guvernér ČNB Zdeněk Tůma měl jako základní bod programu z pozice primátora vyčistit peněžní potrubí Prahy, aby neprotékalo do soukromých kapes. Zdeněk Tůma se svou kredibilitou exguvernéra by s největší pravděpodobností svůj předvolební slib v maximální možné míře naplnil. Nebo by se o to alespoň pokusil. I to představuje nemalé riziko. Tím by přiškrtil kapající (až volně protékající) kohoutky korupčních výlevek.

Je ovšem skutečně možné, že se program ODS a ČSSD v Praze z 90 % shoduje. Nechci jim křivdit. Jejich představitelé jsou jistě čestní a vážení politici. Přesto si nemohu pomoci a z velké koalice mám nejasný pocit, že 90 % programu pražské ODS i pražské ČSSD je skutečně až triviálně shodný - (lidově řečeno) zachovat bordel a koryta.

Kvantitativní uvolňování alias tisk peněz je hitem týdne. Aby ne, FED se rozhodl vytisknout dalších 600 mld. USD. K tomuto kroku se sešlo hodně komentářů. Nejvíce mne ale zaujal komentář Kena Vekslera ze Saxo Bank:

"Není k tomu co nového dodat, známým faktem je, že Spojené státy v příštích přibližně devíti měsících vytisknou přes 600 mld. USD ve snaze postavit znovu na nohy zatuhlou a poněkud se potácející ekonomiku… hodně štěstí, Bene!

Důležitější ale je, že muž večera v podstatě řekl: kupujte prosím všechno, co můžete – akcie, komodity, cokoli, co se namane a co na sobě má značku dolaru. Tento člověk nám bez jakéhokoli ostychu říká, že silnější akciový trh (BUBLINA) je cestou k dosažení většího národního bohatství, což ve svém důsledku znamená víc peněz k utrácení pro průměrného občana a tak dále a tak dále. Stejně tak by mohl zdarma rozdávat sady steakových nožů, aby přilákal zákazníky, jelikož rétorika, kterou používá, jen málokoho přesvědčí o růžové budoucnosti v USA."